Distressed M&A:
Ihre Expertise für Restructuring, Sanierung & M&A-Beratung.

Ein strukturierter Distressed-M&A-Prozess sichert den Fortbestand des Unternehmens in einer existenziellen Krisensituation und eröffnet für die Käuferseite hochattraktive Einstiegschancen. In Nürnberg und der gesamten Metropolregion führt unsere Kanzlei BEISSE & RATH Transaktionen in Sondersituationen hocheffizient zum Erfolg. Als erfahrener Partner für Restructuring und ganzheitliche Advisory begleiten wir sowohl die Verkäuferseite als auch strategische Investoren mit umfassender Expertise durch komplexe M&A-Projekte in einer Sondersituation.

Wir beraten Sie bei jedem Unternehmensverkauf unter erschwerten Bedingungen, um den wirtschaftlichen Fortbestand zu sichern und Arbeitsplätze zu erhalten. Unser Distressed-M&A-Team navigiert Sie sicher durch alle rechtlichen Hürden einer sanierungsnahen Transaktion.

Um Krisen erfolgreich zu bewältigen und Werte zu sichern, erbringen wir folgende Leistungen:

  • Begleitung des Investorenprozesses unter extremem zeitlichen Druck.

  • Rechtssichere Konzeptionierung von Carve-outs und Sanierungsübertragungen.

  • Enge Kooperation mit erfahrenen Experten aus den Bereichen Corporate Finance und Restrukturierung.

  • Strategische Beratung der Geschäftsführung zur Vermeidung von Haftungsrisiken.

Chancen und Risiken bei Distressed M&A-Transaktionen: Sanierung in der Sondersituation.

Die präzise Abwägung aller Chancen und Risiken entscheidet maßgeblich über den wirtschaftlichen Erfolg einer Sanierungsübertragung in der Unternehmenskrise. Wenn die Liquidität eines Unternehmens schwindet, muss der Investorenprozess hocheffizient und ohne jede Verzögerung aufgesetzt werden, unabhängig von der jeweiligen Branche. Laut dem aktuellen KPMG Restructuring Report scheitern über 45% der Sanierungsversuche an zu spät eingeleiteten M&A-Prozessen. Unser erfahrenes Team im Bereich Distressed M&A strukturiert den Verkauf so, dass auch unter hohem Zeitdruck ein optimales Ergebnis erzielt wird.

Welche Chancen und Risiken bietet ein Distressed-M&A-Prozess?

Die Chancen und Risiken bei Distressed-M&A-Transaktionen hängen stark vom gewählten Transaktionsmodell ab. Während der Investor die Chance auf einen günstigen Einstieg in ein etabliertes Marktumfeld hat, bestehen Risiken in Bezug auf Haftungsansprüche und die Integration. Wir führen den strukturierten Verkaufsprozess mit der notwendigen Diskretion und Transparenz durch.

Dabei balancieren wir die Interessen der bisherigen Gesellschafter, der Gläubiger und potenzieller Investoren feinfühlig aus. Unsere Verhandlungsführung ist darauf ausgerichtet, trotz bestehender Unsicherheit im Marktumfeld ein tragfähiges Konzept für die Zukunft zu entwickeln. Dabei bringen wir das notwendige rechtliche Know-how ein, um Sie im gesamten M&A-Prozess bei der Identifikation geeigneter Käufer, der Erstellung von Teasern und der schnellen Durchführung einer verkürzten Due Diligence zu unterstützen.

Formen von Distressed-M&A-Transaktionen: Ablauf vor oder während der Insolvenz.

Distressed-M&A-Transaktionen können strategisch entweder im Vorfeld einer drohenden Zahlungsunfähigkeit oder direkt innerhalb eines Insolvenzverfahrens durchgeführt werden. Laut aktuellen Analysen der Deutschen Bundesbank ist die übertragende Sanierung im bayerischen Mittelstand die erfolgreichste Methode, um den operativen Kern eines gesunden Betriebs langfristig fortzuführen.

Die Transaktion im Insolvenzverfahren: Der Asset Deal.

Der Erwerb von Unternehmensteilen oder des gesamten Betriebs im Rahmen eines Insolvenzverfahrens befreit das Unternehmen von Altlasten und bietet dem Käufer maximale Rechtssicherheit. Bei dieser Form der Transaktion, die meist über einen Asset Deal abgewickelt wird, erwirbt der Käufer gezielt die gesunden Vermögenswerte (Assets), während die Schulden bei der insolventen Gesellschaft verbleiben.

Wir arbeiten im Transaktionsprozess eng mit namhaften Insolvenzverwaltern und Sachwaltern zusammen. Unsere M&A-Beratung stellt sicher, dass alle insolvenzrechtlichen Besonderheiten nach der Insolvenzordnung (InsO) strikt eingehalten werden. Dies minimiert für Sie das Risiko einer nachträglichen Anfechtung durch den Insolvenzverwalter oder spätere Gläubiger. Von der ersten Verhandlungsrunde über das Signing bis hin zum finalen Closing sichern wir den Ablauf juristisch lückenlos ab.

Rechtliche Rahmenbedingungen bei Distressed M&A in Deutschland.

Die strikte Einhaltung des deutschen Sanierungs- und Insolvenzrechts bildet die wichtigste rechtliche Rahmenbedingung für insolvenzfeste Transaktionen in der Krise. In diesen Krisen- und Sondersituationen ist eine spezialisierte rechtliche Begleitung an der Schnittstelle von Gesellschafts- und Insolvenzrecht unerlässlich. Nur so lassen sich persönliche Haftungsrisiken der Geschäftsleitung und spätere Anfechtungen durch Gläubiger verlässlich ausschließen.

Sanierung über das Schutzschirmverfahren und den Insolvenzplan.

Ein Schutzschirmverfahren oder die gezielte Eigenverwaltung ermöglichen es der Geschäftsführung, die Kontrolle über den Betrieb zu behalten und das Unternehmen eigenständig zu sanieren. Unter der Aufsicht eines Sachwalters bleibt das Management voll handlungsfähig und führt die Restrukturierung selbst durch. Ein wesentliches Instrument für den Fortbestand des Unternehmens ist hierbei die Ausarbeitung eines Insolvenzplans, der wie ein maßgeschneiderter Vergleich mit den Gläubigern wirkt.

Wir unterstützen Sie bei der Erstellung des Sanierungskonzepts und verhandeln den Insolvenzplan im Zuge des Insolvenzplans mit den Gläubigergruppen. Durch unsere umfassende Expertise im Insolvenzrecht und die enge Verzahnung mit erfahrenen Experten für Finance und Advisory schaffen wir die Voraussetzungen für ein nachhaltiges Wachstum nach der Krise.

Wann ist der richtige Zeitpunkt für Distressed M&A und was sind die Erfolgsfaktoren?

Der optimale Zeitpunkt für eine transaktionsbegleitende distressed Beratung liegt weit vor dem eigentlichen Insolvenzantrag, um alle strategischen Handlungsoptionen voll auszuschöpfen. Im bayerischen Mittelstand scheitern Transaktionen oft daran, dass ein Investorenprozess zu spät und ohne strukturierte Vorbereitung gestartet wird.

Die kritischen Erfolgsfaktoren für eine erfolgreiche Sanierungstransaktion.

Zu den wichtigsten Erfolgsfaktoren bei Distressed-M&A-Transaktionen gehören eine ultraschnelle, fokussierte Due Diligence, eine professionelle Verhandlungsführung mit den Gläubigern sowie die frühzeitige Einbindung von Insolvenzverwaltern oder Sachwaltern. Nur wenn alle Beteiligten ein klares, wirtschaftlich tragfähiges Konzept vorlegen, kann eine dauerhafte Fortführung des Betriebs gesichert werden. Ein gut vorbereiteter, strukturierten Verkaufsprozess mindert die Unsicherheit bei Finanzierungspartnern erheblich und erhöht die Wahrscheinlichkeit für ein erfolgreiches Closing.

FAQ: Wer bietet Beratung und Unterstützung im Bereich Distressed M&A in Nürnberg?

Häufig gestellte Fragen zu den rechtlichen Abläufen, Risiken und Beratungsangeboten bei Distressed M&A in Nürnberg beantworten wir Ihnen in diesem FAQ-Leitfaden direkt und verständlich.

Eine spezialisierte Beratung bei Krisen-Transaktionen bietet Ihnen unsere Kanzlei BEISSE & RATH in Nürnberg. Als erfahrene Rechtsanwälte für Gesellschafts- und Insolvenzrecht begleiten wir Sie interdisziplinär im Bereich Distressed M&A. Durch die enge Zusammenarbeit mit erfahrenen Restrukturierungsberatern und Steuerberatern sichern wir Ihren Deal rechtlich und wirtschaftlich umfassend ab. Weitere Fachpublikationen finden Sie auf unserer Website unter BEISSE & RATH Publikationen.

Der Bereich Distressed M&A umfasst den Verkauf oder Erwerb von Unternehmen, die sich in einer akuten wirtschaftlichen Krisensituation, vor einer drohenden Insolvenz oder bereits innerhalb eines Insolvenzverfahrens befinden. Die wesentlichen Besonderheiten liegen in der extremen Eile, der Einbindung von Gläubigerausschüssen oder Insolvenzverwaltern und dem Fokus auf die Haftungsfreiheit des Erwerbers von Altlasten der kriselnden Gesellschaft.

Ein solcher M&A-Prozess verläuft stark gestrafft. Die Phasen umfassen die Vorbereitung und Erstellung der Dokumente, die Durchführung einer verkürzten Due Diligence in einem sicheren Datenraum, die schnellen Vertragsverhandlungen unter Einbeziehung der Gläubiger, das Signing (Unterzeichnung) und das zeitnahe Closing (Vollzug).

In Deutschland sind vor allem die Regelungen der Insolvenzordnung (InsO) maßgebend. Es muss genau geprüft werden, ob die Transaktion insolvenzfest gestaltet ist, um spätere Anfechtungen durch einen Insolvenzverwalter auszuschließen. Zudem müssen Geschäftsführer straf- und haftungsrechtliche Vorgaben (z. B. die Vermeidung von Insolvenzverschleppung) strengstens beachten.

Die größte Chance für den Käufer liegt im Erwerb von wertvollen Betriebsteilen zu einem reduzierten Kaufpreis und ohne historische Altlasten (beim Asset Deal). Das größte Risiko besteht in der Unsicherheit über den Fortbestand von Kunden- und Lieferantenbeziehungen sowie in potenziellen operativen Reibungsverlusten bei der Integration.

Eine M&A-Beratung im Distressed Kontext sollte eingeleitet werden, sobald erste Anzeichen einer Liquiditätskrise erkennbar sind. Zu diesem Zeitpunkt ist der Handlungsspielraum am größten, und es können Sanierungsoptionen wie das Schutzschirmverfahren oder eine außergerichtliche Restrukturierung noch aktiv und ohne den Druck einer akuten Zahlungsunfähigkeit gestaltet werden.

Ja, die wesentlichen Erfolgsfaktoren sind eine extrem schnelle und strukturierte Verhandlungsführung, die Sicherung einer ausreichenden Überbrückungsfinanzierung sowie das Vertrauen der Hauptgläubiger. Eine interdisziplinäre Zusammenarbeit zwischen Anwälten, Steuerberatern und Wirtschaftsprüfern ist ebenfalls ein entscheidender Faktor, um steuerliche und finanzielle Risiken parallel abzusichern.

Man unterscheidet grundlegend Transaktionen vor der Insolvenz (außergerichtliche Sanierung durch Anteilsverkauf oder Asset Deal) und Transaktionen während des Insolvenzverfahrens (z. B. übertragende Sanierung über einen Asset Deal oder Sanierung mittels eines Insolvenzplans in der Eigenverwaltung).

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